В прошлом году выручка компании достигла рекордно высокого уровня, а ключевые объекты центров обработки данных стали новым драйвером роста для ведущего производителя строительной техники.
Согласно недавнему сообщению компании Caterpillar (NYSE: CAT), ее выручка от продаж за четвертый-квартал и весь-год в 2025 году достигла рекордного уровня. Финансовый отчет показывает, что выручка от продаж компании за весь-годовой период составила 67,6 миллиардов долларов США, что означает годовой-рост-годовой прирост на 4 %; скорректированная операционная прибыль составила 17,2 %, что почти на 3,5 процентных пункта ниже-по сравнению с-годом. Среди них выручка от продаж в четвертом-квартале достигла 19,1 млрд долларов США, установив новый исторический рекорд за один квартал и превысив предыдущий прогноз рынка в 17,9 млрд долларов США. Операционная прибыль за квартал составила 2,66 миллиарда долларов США, за год-при-годовом снижении на 9%.
В компании Caterpillar заявили, что основной причиной увеличения продаж стал рост продаж конечного-оборудования, тогда как снижение прибыли было обусловлено главным образом такими факторами, как увеличение затрат, вызванное ростом тарифов.
Стоит отметить, что движущая сила роста производительности компании смещается от традиционной строительной техники к спросу на электроэнергию, обеспечиваемому центрами обработки данных. В четвертом квартале 2025 года объем продаж подразделения Caterpillar Power and Energy составил 9,4 миллиарда долларов США, что означает годовой-рост-годовой прирост на 23 %, что составляет более 49 % от общего дохода компании и становится крупнейшим отделом продаж. Прибыль от выручки составила 1,841 миллиарда долларов США, годовой-при-годовой прирост на 25 %.
Среди них продажи продукции в секторе электроэнергетики выросли на 44 % в годовом-по сравнению с-годом. Этот рост был обусловлен главным образом продажами больших поршневых двигателей, используемых в центрах обработки данных. Деятельность этого отдела включает производство и продажу дизельных и газовых генераторов, промышленных газовых турбин и другой продукции, обеспечивающей электроэнергией здания, заводы и центры обработки данных.
Напротив, традиционный основной бизнес Caterpillar -, подразделения строительной и ресурсной промышленности -, хотя и сохранил рост продаж, столкнулся со значительным давлением на прибыль. В четвертом квартале 2025 года объем продаж строительного подразделения достиг 6,926 миллиарда долларов США, увеличившись-по сравнению с-годом на 15 %, при этом операционная прибыль составила 1,03 миллиарда долларов США, а годовой-по сравнению с-годом снизилась на 12 %; Продажи подразделения Resource Industries составили 3,353 миллиарда долларов США в год,-при-годовом увеличении на 13 %, а операционная прибыль составила 360 миллионов долларов США, в год-при-годовом снижении на 24 %.
В Caterpillar заявили, что на снижение прибыли двух вышеуказанных подразделений в основном повлияли такие факторы, как рост затрат из-за повышения тарифов. Стоимость тарифов компании в 2025 году оценивается примерно в 1,8 миллиарда долларов США, и ожидается, что в 2026 году она увеличится до 2,6 миллиарда долларов США.
Фундаментальной силой, движущей этим структурным изменением производительности, является взрывной рост строительства центров обработки данных с искусственным интеллектом. Требования к стабильности, надежности и оперативности электроснабжения в дата-центрах достигли беспрецедентного уровня. В результате спрос на дизельные и газовые генераторные установки в качестве ключевых резервных источников питания достиг нового максимума.
Отраслевые данные показывают, что дизельные генераторы являются одним из наиболее стабильных и надежных источников резервного питания для центров обработки данных: на них приходится около 20% стоимости инфраструктуры центров обработки данных, при этом двигатель является их основным компонентом. В исследовательском отчете Dongwu Securities указывается, что по состоянию на 2024 год на мировом рынке дизельных генераторов для центров обработки данных доминируют Cummins, MTU (бренд, входящий в состав Rolls-Royce) и Caterpillar, при этом их совокупная доля рынка достигнет около 56 %, среди которых на долю Cummins будет приходиться примерно 28 %, а MTU и Caterpillar — примерно по 14 %.
По словам Джо Крида, генерального директора Caterpillar, во время телефонной конференции, заказы на системы «основной мощности» (большие генераторы, предназначенные для обеспечения непрерывной-круглосуточной- тактовой мощности) растут, поскольку клиенты центров обработки данных ищут дополнительную мощность на-площадке, чтобы не отставать от быстрого роста.
Чтобы удовлетворить растущий рыночный спрос, компания Caterpillar объявила в 2024 году, что инвестирует около 725 миллионов долларов США в расширение своего завода в Индиане, США, для производства газогенераторных установок для центров обработки данных, с целью более чем удвоить свои мощности по производству генераторов к 2030 году.
Кроме того, в ноябре 2025 года компания Caterpillar переименовала свое первоначальное подразделение энергетики и транспорта в подразделение энергетики и энергетики, сосредоточив внимание на росте сектора услуг по производству электроэнергии, и планирует передать свой транспортный бизнес подразделению ресурсной промышленности.
Этот этап роста и долгосрочные-перспективы рынка центров обработки данных также отражаются на рынке капитала. По состоянию на 2 февраля дневная цена акций Caterpillar достигла рекордно высокого уровня, закрывшись на отметке $690,885 за акцию. За последний год цена ее акций выросла примерно на 80%, а общая рыночная стоимость составила 323,32 миллиарда долларов. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что цена акций Caterpillar стала больше отражать ее характеристики роста как акции компании в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта, а не просто традиционные циклические акции.
Джо Крид заявил на последнем финансовом собрании, что по состоянию на конец 2025 года общий портфель непоставленных заказов компании достиг рекордного уровня в 51 миллиард долларов США, причем примерно 62%, как ожидается, будут выполнены в течение следующих 12 месяцев. Исходя из этого, компания ожидает, что ее продажи в 2026 году увеличатся на 5–7 % в год-по сравнению с-годом.
Инвесторы в целом сохраняют осторожность в отношении целевых показателей на 2026 год, главным образом из-за потенциального влияния тарифной политики на размер прибыли. Однако Bank of America Securities считает, что прогноз Caterpillar по росту выручки на 7% является консервативным. Учитывая, что портфель заказов достиг рекордной отметки в $51 млрд и продолжает расти, фирма повысила целевую цену компании с $708 до $735.